作者:王一

9月18日，名臣健康用品股份公司（以下簡稱“名臣健康”）的招股說明書出現(xiàn)在證監(jiān)會的官網(wǎng)上稼稿。公開資料顯示酌涮，名臣健康自成立以來一直從事健康護(hù)理用品的研發(fā)贡未、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品涵蓋洗發(fā)水、護(hù)發(fā)素、沐浴露等舱污，旗下?lián)碛小暗倩ㄖ�秀”“美王”“高新康效”等多個品牌。

本次名臣健康擬在深交所上市弥虐，發(fā)行股數(shù)不超過2036萬股扩灯，募集資金將被用于“日化生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”以及補(bǔ)充流動資金，上述項(xiàng)目的投資總額達(dá)3.58億元霜瘪，而截至2017年6月底珠插，名臣健康的總資產(chǎn)為4.77億元。

名臣健康在招股說明書中表示颖对，我國作為全球最大的日化消費(fèi)市場之一捻撑，外資企業(yè)與本土企業(yè)競爭日益激烈，根據(jù)公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)及未來發(fā)展規(guī)劃缤底，公司擬通過完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)顾患、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、拓展?fàn)I銷渠道等措施實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)个唧，但資金短缺是公司實(shí)施上述計(jì)劃的制約因素描验。

遭遇類似“成長的煩惱”的不止名臣健康一家。近一年來坑鱼，有關(guān)日化企業(yè)謀求上市的消息屢見報(bào)端，9月11日嘀吨，證監(jiān)會掛出了珀萊雅化妝品股份有限公司（以下簡稱“珀萊雅”）以及毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡稱“毛戈平”）的招股說明書谅璧。而就在今年1月，沖刺IPO多年的拉芳家化(33.070, -0.20, -0.60%)（603630）成功過會淮晓。

潮汕起家

同拉芳家化一樣拆鹉，名臣健康起家于潮汕地區(qū)上互。1994年12月，陳勤發(fā)舷翰、陳木發(fā)兩兄弟出資在汕頭澄海設(shè)立名臣健康的前身—澄海市名臣化妝品有限公司（以下簡稱“澄海名臣”）匀冈，其中陳勤發(fā)的持股比例為70.59%，而后在2001年坐蓉，陳木發(fā)將其所持股份轉(zhuǎn)讓給陳勤發(fā)的妻子陳荷娜郁秦，名臣健康便為陳勤發(fā)夫婦全資控股。

直到2009年浩淹，陳荷娜將其所持股份轉(zhuǎn)讓給陳勤發(fā)能说。招股說明書顯示，此前陳荷娜除持有公司股權(quán)外井辜，陳荷娜一直未實(shí)際參與公司經(jīng)營管理绎谦，其在股東會的歷次決策依賴于陳勤發(fā)的經(jīng)營管理能力及日化行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是為了便于公司集中化及高效率的經(jīng)營管理粥脚。

自成立以來窃肠，名臣健康由陳氏家族全資持有，直到2012年12月刷允，嘉晟印務(wù)的許紹壁以貨幣資金1361萬元認(rèn)繳名臣健康新增發(fā)的8.01%股份冤留，而許紹壁本人也于2013年1月加入名臣健康，曾任公司監(jiān)事恃锉，現(xiàn)任公司副董事長搀菩。目前，嘉晟印務(wù)同時(shí)也是名臣健康的全資子公司破托，許紹壁在該公司中任監(jiān)事肪跋。

名臣健康的股權(quán)結(jié)構(gòu)十分簡單，除外部投資人錦煌投資外土砂，股東以公司高管及核心人員為主州既，其中實(shí)際控制人陳勤發(fā)的持股比例為65.79%。這位實(shí)際控制人目前在公司擔(dān)任董事長兼總經(jīng)理糕加，本次IPO后芜溪，陳勤發(fā)將控制公司49.34%的權(quán)益，仍將對公司實(shí)施控制烂多。

2014年明殊，陳勤發(fā)以1元對價(jià)將其所持有的10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陳木發(fā)。名臣健康在招股說明書中表示盒酷，陳木發(fā)自2012年8月起在公司任職蹄警，現(xiàn)任公司采購部經(jīng)理，本次轉(zhuǎn)讓股權(quán)是回饋陳木發(fā)作為家庭成員對公司發(fā)展的支持。

擬募近2億擴(kuò)充渠道

十年前覆首，伴隨那句膾炙人口的“蒂花之秀厘沉，青春好朋友”，名臣健康旗下的蒂花之秀火遍大江南北亦蟋，但在與寶潔护丢、聯(lián)合利華等外資品牌的競爭中，蒂花之秀同其他很多國產(chǎn)日化品牌一樣并不占優(yōu)勢纲盟。

日化專家馮建軍曾告訴時(shí)代周報(bào)記者：“尤其是中高端洗護(hù)市場砂沛，大多數(shù)都是外資巨頭們在競爭】淄ィ”

日化行業(yè)的競爭向來慘烈尺上，隨著消費(fèi)升級愈來愈明顯，且外資企業(yè)占據(jù)的一圆到、二線城市市場日趨飽和怎抛，近年來部分外資品牌借助屈臣氏等渠道將三、四線城市作為重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)芽淡；另一方面马绝，過去立足三、四線城市經(jīng)營的本土企業(yè)為了應(yīng)對激烈競爭挣菲，更加積極拓展一富稻、二線城市的商超等銷售渠道。隨著競爭的激化白胀，未來中國日化行業(yè)的區(qū)域集中度將進(jìn)一步提高椭赋，市場份額將逐步向大型企業(yè)集中，兩級分化的競爭格局更加明顯或杠。

名臣健康在招股說明書中坦承：盡管公司在本土日化企業(yè)中具有一定優(yōu)勢哪怔，但與國際日化巨頭相比，公司運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)有限赵溢，系統(tǒng)化的品牌運(yùn)作能力尚顯薄弱夷硅，在研發(fā)投入規(guī)模和比例上與寶潔、聯(lián)合利華等公司相比仍然存在一定差距歧余。

對名臣健康來說氢滋，上市無疑是一個好機(jī)會。目前公司機(jī)器設(shè)備的平均成新率僅有35.36%跟努，部分設(shè)備比較陳舊价忙，該等設(shè)備相應(yīng)運(yùn)行效率較低，進(jìn)而影響生產(chǎn)線整體效率垛撬，這也使得目前公司實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能難以達(dá)到理論產(chǎn)能皮围。

名品健康的主打產(chǎn)品為洗發(fā)用品籍钱、沐浴產(chǎn)品等，招股說明書顯示携喳，該等產(chǎn)品生產(chǎn)線產(chǎn)能基本接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。因此名臣健康計(jì)劃利用募投資金改造現(xiàn)有產(chǎn)品線热品，進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)能巍糯，提升公司整體產(chǎn)品層次，并“為公司拓展中高端市場打下基礎(chǔ)”客扎。

公開資料顯示祟峦，公司日化生產(chǎn)線改造項(xiàng)目完成后，預(yù)計(jì)每年可新增產(chǎn)能1.6萬噸徙鱼，在2016年宅楞，名品健康的產(chǎn)能約為4.65萬噸。

募投計(jì)劃的重頭戲?yàn)椤盃I銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”項(xiàng)目袱吆。該項(xiàng)目的投資總額達(dá)1.965億元厌衙，項(xiàng)目包括經(jīng)銷渠道和商超渠道的建設(shè)以及品牌推廣計(jì)劃。名臣健康在招股說明書中透露绞绒，公司將以“小城鎮(zhèn)婶希，大市場”為指導(dǎo)思想建設(shè)銷售專區(qū)，在現(xiàn)有門店的基礎(chǔ)上蓬衡，新增門店1萬家喻杈；同時(shí)將加強(qiáng)在商超渠道的投入建設(shè)，計(jì)劃在3年內(nèi)新開拓商超5000家狰晚。

除此之外筒饰，名臣健康還計(jì)劃分三年投資3600萬元用以媒體宣傳。對于日化企業(yè)來說乒萝，品牌形象和品牌價(jià)值是核心競爭力因素之一捶益，廣告宣傳可以進(jìn)一步鞏固和提升公司的品牌形象，但廣告宣傳效果不僅僅與費(fèi)用有關(guān)隘匙，名臣健康在招股說明書中坦承棒论，該筆投資存在“廣告宣傳效果不確定風(fēng)險(xiǎn)”。

除了完善營銷網(wǎng)絡(luò)以及增加產(chǎn)能外恕臣，名臣健康還計(jì)劃投資3000萬元建設(shè)研究中心委董，名臣健康表示，“研發(fā)中心的建設(shè)將更加關(guān)注消費(fèi)者的皮膚和頭發(fā)的健康問題靴亩，將投入更多的資源用于探明皮膚和頭發(fā)的健康機(jī)制”血明。