近期歉活，本土日化企業(yè)在上市方面又有新動(dòng)作。記者獲悉咱缭，廣州科瑪生物科技股份有限公司已于近日正式申請新三板掛牌；而6月30日戒蟆，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了丸美招股書（2016年版）俊戳，這意味著IPO排隊(duì)兩年之久的丸美在上市進(jìn)程又走出了一大步。

實(shí)際上馆匿，本土日化上市公司屈指可數(shù)抑胎，現(xiàn)僅有6家，經(jīng)營現(xiàn)狀并不可觀渐北。但現(xiàn)在看來阿逃，這并未影響到更多的日化企業(yè)奔赴上市的熱情。那么赃蛛，上市之于本土日化企業(yè)到底是福還是禍恃锉？對此，業(yè)界專家和企業(yè)給出不同的意見呕臂。

6家上市公司業(yè)績均不樂觀

目前破托，本土日化上市公司共有6家，分別為在A股上市的上海家化歧蒋、兩面針土砂、索芙特、廣州浪奇谜洽，以及在港股上市的霸王國際和中國兒童護(hù)理（原名為青蛙王子）糕加。昔日于2010年上市的日化企業(yè)美即控股，風(fēng)光一時(shí)囱叼，卻因2014年被歐萊雅收購后烂多，撤銷上市地位，業(yè)績?nèi)找嫠ネ恕?而目前上市的6家日化企業(yè)沟乘，近幾年的業(yè)績也并不樂觀闻街。在2015年度的業(yè)績中，竟有4家企業(yè)處于虧損忠宙，2家企業(yè)出現(xiàn)下滑。

廣州浪奇2015年凈利潤0.32億元榴烦，同比下降27.15%杀打。而上海家化去年的表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.46億元绝壹，僅增長9.58%蕉殴，遠(yuǎn)低于2015年百雀羚、自然堂判阀、韓束等主要競爭對手歹嘹。從賬面上看箩绍，上海家化2015年凈利潤達(dá)22.09億元，但其中一部分是出售天江藥業(yè)的投資收益尺上，而非日化受益材蛛。去除掉這部分收益的話，上海家化2015年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤僅為8.17億元怎抛，同比甚至下滑了6.38%卑吭，出現(xiàn)了11年來的首次下滑。

索芙特已連續(xù)六年虧損

其它上市公司的表現(xiàn)同樣不盡如人意马绝。2015年豆赏，青蛙王子遭遇其首個(gè)虧損，截至2015年12月31日富稻，預(yù)計(jì)稅后凈虧損范圍在450萬元～500萬元之間掷邦。

昔日的“中國日化第一股”索芙特經(jīng)歷三次重組、甩賣子公司椭赋，在2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.45億元抚岗，同比減少了10.70%；營業(yè)利潤為-366.39萬元纹份，同比減少了143.98%卫殷。其中，歸屬上市公司股東凈利潤-253.90 萬元培幽，同比減少126.40%嗡沈。至此，索芙特已連續(xù)六年虧損绎编。今年5月蔑串，其正式更名為“天夏智慧城市科技股份有限公司”，公司股票簡稱變更為“天夏智慧”演穗≈�涕？梢姡�上市并不意味著“安枕無憂”垛墙。

觀點(diǎn)PK

正方

規(guī)范化管理

上市讓企業(yè)發(fā)展更健康

關(guān)于本土日化企業(yè)上市的問題籍钱，韓后化妝品集團(tuán)董事總裁肖榮燊認(rèn)為，這是一種必然的結(jié)果携喳，“中國本土化妝品企業(yè)從艱難的生存期种慕，逐漸發(fā)展到成熟期，從學(xué)習(xí)期到自我獨(dú)立發(fā)展的進(jìn)步階段巍糯，代表著中國品牌的崛起啸驯。”

肖榮燊稱，上市會(huì)讓本土日化企業(yè)更加健康發(fā)展罚斗。盡管每家企業(yè)對此看法不同徙鱼，但企業(yè)上市后，數(shù)據(jù)针姿、決策都更公開透明袱吆，這會(huì)讓一家企業(yè)更容易成為真正意義上的公眾企業(yè)，形成長遠(yuǎn)的品牌搓幌，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化杆故。

肖榮燊坦言，韓后也有資本化的準(zhǔn)備溉愁〈︻酰“資本化的運(yùn)作，代表著韓后對品牌投資的持續(xù)性拐揭，“一個(gè)品牌的打造不是兩三年就能完成撤蟆，而是五年、十年甚至一百年愧陈，資本化是這種決心最好的一種體現(xiàn)方式登凿。”

業(yè)內(nèi)專家則表示煮啡，上市會(huì)讓企業(yè)更加規(guī)范化隘匙。“上市之前會(huì)有一個(gè)培訓(xùn)馁祈，這對企業(yè)的發(fā)展有指導(dǎo)作用恕臣。”廣東省日化商會(huì)秘書長余雪玲向記者表示银薪，日化企業(yè)是否選擇上市靴亩，是仁者見仁智者見智的。上市會(huì)為企業(yè)帶來名氣夫石、知名度伪睬，引起更多人的關(guān)注；現(xiàn)金流變多鸭僧，為公司內(nèi)部股東口溃、高管帶來希望，清楚地看到自己的發(fā)展戰(zhàn)略旷偿。

反方

產(chǎn)業(yè)容量小 資本運(yùn)營后幫助不大

就目前而言彻磁，已上市的日化公司除了上海家化外，其他企業(yè)業(yè)績基本不出色狸捅。廣州浪奇多年來不僅業(yè)績平平，在宣傳方面也是束手束腳累提。資深日化專家馮建軍表示：“他們即使擁抱資本市場尘喝，為公司帶來的東西也并不多磁浇。反而將財(cái)報(bào)放在陽光下，企業(yè)會(huì)有諸多顧慮朽褪≈孟牛”

實(shí)際上，與藥業(yè)缔赠、服裝業(yè)等行業(yè)相比衍锚，日化企業(yè)的產(chǎn)業(yè)容量太小。據(jù)馮建軍介紹嗤堰，藥企領(lǐng)域的上市公司有50多家戴质，中成藥領(lǐng)域越來越受歡迎。而服飾領(lǐng)域上市企業(yè)更多卒抖，產(chǎn)業(yè)容量很大氏腐，例如2014年上市的中國本土企業(yè)海瀾之家股份有限公司旗下的海瀾之家品牌，全國有3900余家店栏葬，全年?duì)I業(yè)額有153.8億元冻哈，平均每個(gè)月有396萬元的收入。

據(jù)透露抚言，海瀾之家的毛利是65個(gè)點(diǎn)优隔，而本土日化品牌大部分營業(yè)額為7億～8億元，平均毛利約在38個(gè)點(diǎn)左右芦槽∑迳伲“這樣對比發(fā)現(xiàn)，日化企業(yè)的毛利空間和凈利空間都遠(yuǎn)低于藥企和服裝業(yè)详不，其產(chǎn)業(yè)容量太小蚯氯，大部分企業(yè)實(shí)力可滿足現(xiàn)狀。即使進(jìn)行資本運(yùn)營妖救，錢多了也不知道花去哪里橄浓。”馮建軍坦言亮航，“在日化行業(yè)里荸实，與是否打算上市相比，如何挽留90后消費(fèi)群體這個(gè)問題更加重要∈榱觯”

產(chǎn)品需要時(shí)間培育 不能被財(cái)報(bào)綁住

日化巨頭立白在行業(yè)內(nèi)一直低調(diào)厅缺，近幾年，在成功收購了藍(lán)天六必治牙膏露氮、重慶奧妮洗發(fā)水、上海高姿化妝品后，立白被業(yè)內(nèi)稱為“日化品牌的游獵者”畔规，2013年起營業(yè)額高達(dá)160億元銷售額后局扶，業(yè)績一直連年增長，其不上市的風(fēng)格也在業(yè)內(nèi)頗為有名叁扫。立白集團(tuán)副總裁許曉東此前曾坦言：“上市的目的一般來說有兩個(gè)三妈，一是提高知名度，二是融資莫绣。而這兩點(diǎn)我們暫時(shí)都不需要策见。”據(jù)了解妆浅，立白作為具有20余年歷史的家族企業(yè)蒜材，資金結(jié)算形式為款到發(fā)貨，所以資金鏈非常順暢押逾。

某化妝品企業(yè)一位不愿透露姓名的高層表示果派，上市后，最直觀的就是財(cái)報(bào)眶洗，對于企業(yè)來說非常被動(dòng)：連續(xù)兩年虧損就會(huì)變成“ST”蟀披，連續(xù)三年虧損則變?yōu)椤?ST”或面臨“退市”的危險(xiǎn)〉掏�！吧鲜泻缶蜁�(huì)被一張財(cái)報(bào)綁住巫碍，大家都盯著數(shù)據(jù)。其實(shí)這個(gè)時(shí)代必須創(chuàng)新贫肌，但一個(gè)全新品類的產(chǎn)品禀舰，需要市場培育。這是一個(gè)長時(shí)間的過程怔匣，不能只盯著財(cái)報(bào)握联。”該高層表示每瞒。