劉雋

在剛剛過(guò)去的2017年，全球美妝市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)生著翻天覆地的變化蕉殴〉薜溃《華麗志》在這一年以數(shù)據(jù)屈淫、事實(shí)、報(bào)告的形式不斷記錄享甸、總結(jié)美妝行業(yè)的每一次重大的創(chuàng)新和變革：全新的商業(yè)模式截碴、酷炫的技術(shù)應(yīng)用、大膽的門(mén)店改造蛉威、顛覆的產(chǎn)品創(chuàng)新日丹、重要的投資并購(gòu)交易。

《華麗志》在本篇年終盤(pán)點(diǎn)中將AR蚯嫌、天然哲虾、定制化、中國(guó)齐帚、連鎖專(zhuān)賣(mài)店妒牙、收并購(gòu)和投資列為年度七大美妝關(guān)鍵詞，通過(guò)具體的案例回顧和數(shù)據(jù)解讀向讀者匯報(bào)2017年《華麗志》眼里的全球美妝市場(chǎng)究竟發(fā)生了什么樣的劇變对妄。

我們見(jiàn)證了：

各類(lèi)“黑科技”在美妝零售和營(yíng)銷(xiāo)推廣上的廣泛應(yīng)用湘今；

天然和有機(jī)成分成為最受消費(fèi)者追捧的產(chǎn)品趨勢(shì)；

消費(fèi)者更多將自己的價(jià)值觀和消費(fèi)觀融入到自己選購(gòu)的產(chǎn)品和品牌當(dāng)中剪菱；

中國(guó)資本開(kāi)始大舉向海外美妝市場(chǎng)滲透摩瞎；

在疲軟的零售大環(huán)境下，美妝連鎖專(zhuān)賣(mài)店卻異軍突起逆勢(shì)大漲渗某；

各大美妝集團(tuán)延續(xù)了2016年的軍備競(jìng)賽磕糙，紛紛發(fā)力收購(gòu)美妝創(chuàng)新企業(yè)；

美妝投資市場(chǎng)風(fēng)起云涌折焙，鐘情于初創(chuàng)品牌的消費(fèi)品私募基金加劇了競(jìng)爭(zhēng)的火藥味

關(guān)鍵詞一：AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）

紐約數(shù)字情報(bào)公司 L2 Inc.聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席戰(zhàn)略官 Maureen Mullen認(rèn)為晶睦，在兩到三年內(nèi)，AR 技術(shù)會(huì)在美妝行業(yè)大范圍普及层漠“�茫！度A麗志》將2017年AR技術(shù)在美妝行業(yè)的應(yīng)用分為四個(gè)類(lèi)別：試妝、直播、美發(fā)慰沸、教學(xué)

試妝

法國(guó)美妝零售巨頭絲芙蘭（Sephora）是目前 AR 技術(shù)應(yīng)用的領(lǐng)軍者拷拗。該公司已經(jīng)在全球各地推出了多家數(shù)字化概念門(mén)店，顧客能夠虛擬試妝鏡 Tap and Try 磷像，只需掃一下產(chǎn)品的條形碼即可在屏幕前看到自己的上妝效果涩霞。

美國(guó)美妝品牌 Estée Lauder（雅詩(shī)蘭黛）聯(lián)手加拿大美妝數(shù)字技術(shù)公司 ModiFace在前者網(wǎng)站推出了基于 AR 技術(shù)的產(chǎn)品試用功能，包括多款眼影和口紅產(chǎn)品邦匆。隨著房間光線(xiàn)的變化睦绍，用戶(hù)可看到不同產(chǎn)品的試用效果，該技術(shù)還能彌補(bǔ)照片和視頻中缺乏的質(zhì)感和光澤涉波。

美國(guó)天然彩妝品牌 Tarte Cometics  聯(lián)手中國(guó) APP開(kāi)發(fā)商美圖公司彪薛，在后者推出的美妝相機(jī) APP上整合品牌虛擬試妝功能。試妝后用戶(hù)在社交網(wǎng)站上與朋友分享自己的試妝照片怠蹂，并可由品牌的美妝顧問(wèn)為其定期打造特別的妝容善延。

美發(fā)

虛擬試妝 App 開(kāi)發(fā)商 Perfect365，Inc. 與美發(fā)工具品牌 Hot Tools 合作開(kāi)發(fā)了一款新應(yīng)用城侧，使用AR技術(shù)讓用戶(hù)虛擬嘗試 6種不同的發(fā)型易遣。

在虛擬試用后，用戶(hù)可以使用這款 App 內(nèi)置的指南和 Hot Tools 的美發(fā)產(chǎn)品（例如卷發(fā)鉗嫌佑、卷發(fā)棒和蒸汽卷發(fā)工具）來(lái)打造每一款造型豆茫。這些美發(fā)產(chǎn)品也可以在 App 內(nèi)直接購(gòu)買(mǎi)。

直播

虛擬試妝的升級(jí)就是美妝增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)直播屋摇，今年4月揩魂，ModiFace 推出了可應(yīng)用于 Facebook Live 和 YouTube 社交軟件的首款美妝增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)直播技術(shù)。這項(xiàng)新技術(shù)能讓包括美妝達(dá)人炮温、品牌在內(nèi)的所有用戶(hù)火脉，實(shí)時(shí)直播演示不同風(fēng)格的虛擬妝容。

教學(xué)

Estée Lauder（雅詩(shī)蘭黛）12月宣布聯(lián)手中國(guó)臺(tái)灣美妝數(shù)字技術(shù) App開(kāi)發(fā)商 Perfect Corp（玩美移動(dòng)）推出AR美妝培訓(xùn)直播課程茸汇，培訓(xùn)對(duì)象是雅詩(shī)蘭黛全球大約 1.7萬(wàn)名美妝顧問(wèn)品糯。

雅詩(shī)蘭黛此次推出的 AR課程應(yīng)用了玩美移動(dòng)開(kāi)發(fā)的 AR美妝 App—玩美彩妝（YouCam Makeup）技術(shù)，打造互動(dòng)直播平臺(tái)居饵，實(shí)時(shí)舉行培訓(xùn)和產(chǎn)品說(shuō)明會(huì)蛔交。

關(guān)鍵詞二：天然

法國(guó)歐萊雅集團(tuán)專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品部門(mén)（ L’Oreal Professional）經(jīng)理 Marion Brunet 表示：“歐萊雅認(rèn)為，天然和有機(jī)美容市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 240億歐元减严，而且每年以 12%的速度增長(zhǎng)镐访。女性對(duì)有健康配方的化妝品的需求非常強(qiáng)烈。曾經(jīng)肮碗，主要是 15-20歲的年輕消費(fèi)者會(huì)對(duì)天然和有機(jī)美容產(chǎn)品感興趣限榆，但現(xiàn)在這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)遍布全社會(huì)糯驯。”

據(jù)管理咨詢(xún)公司 Kline 今年3月發(fā)布的 2016年報(bào)告顯示赵椰，美國(guó)天然個(gè)護(hù)市場(chǎng)的批發(fā)銷(xiāo)售額共計(jì) 54億美元，同比增長(zhǎng) 9%以上伊厉，預(yù)計(jì)未來(lái)五年同比增長(zhǎng) 40%以上姜钳。英敏特（Mintel）同期的調(diào)查顯示，購(gòu)買(mǎi)天然護(hù)理產(chǎn)品及健康食物的消費(fèi)者當(dāng)中形耗，37%的人表示哥桥，他們今年購(gòu)買(mǎi)的天然個(gè)護(hù)產(chǎn)品要比去年多。

歐萊雅集團(tuán)董事會(huì)主席兼 CEO Jean-Paul Agon 在3月美國(guó)佛羅里達(dá)州召開(kāi)的紐約消費(fèi)品分析師投資者會(huì)議（CAGNY Investor Conference）上將彩妝激涤、天然和定制化總結(jié)為2017年全球美容行業(yè)的重要趨勢(shì)（下圖）拟糕。

關(guān)鍵詞三：定制化

獨(dú)立市場(chǎng)研究咨詢(xún)公司 Mintel（英敏特）在11月發(fā)布的《2018年世界美容行業(yè)趨勢(shì)》報(bào)告中預(yù)測(cè)，美容行業(yè)根據(jù)消費(fèi)者年齡倦踢、性別和皮膚類(lèi)型來(lái)劃分目標(biāo)客群的傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)將被終結(jié)送滞。Mintel 認(rèn)為，美妝行業(yè)的消費(fèi)者正在制定自己的規(guī)則辱挥，并越來(lái)越多地尋求個(gè)性化定制的產(chǎn)品犁嗅。她們渴望看到自己的價(jià)值觀在她們所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品和所支持的品牌和公司中得到體現(xiàn)，品牌的個(gè)性化將變得至關(guān)重要晤碘。

1月褂微，日本美妝巨頭資生堂集團(tuán)（Shiseido）美國(guó)子公司收購(gòu)加州美妝初創(chuàng)公司 MATCHCo。MATCHCo 用戶(hù)可通過(guò)智能手機(jī) App园爷，評(píng)估膚色宠蚂，而后購(gòu)買(mǎi)適合自己的定制粉底，每瓶售價(jià) 49美元卷芜。迄今夷朽，MATCHCo App 在美國(guó)的下載量為 15萬(wàn)次以上。

11月元粹，資生堂集團(tuán)（Shiseido）美國(guó)子公司宣布增荐，收購(gòu)人工智能創(chuàng)業(yè)公司 Giaran 以完善美妝客戶(hù)的定制化體驗(yàn)。Giaran 受計(jì)算機(jī)視覺(jué)嫡境、大數(shù)據(jù)贯森、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等 AI 技術(shù)驅(qū)動(dòng)，打造深度學(xué)習(xí)褒饱、數(shù)據(jù)挖掘和預(yù)測(cè)建模相關(guān)新算法沛目。該公司當(dāng)前擁有的技術(shù)包括：Makeup Virtual Try On（虛擬試妝）、Tutorials（教程）援儡、Color Matching（顏色匹配）莲赐、Personalised Recommendations（個(gè)性化推薦）、Makeup Removal（虛擬卸妝）、Face Tracking（面部追蹤）和 Skin Tone Detection（膚色檢測(cè)）访递。這些技術(shù)均可應(yīng)用于手機(jī)晦嵌、平板和電腦端，及配備全高清增強(qiáng)技術(shù)的智能鏡拷姿。

緊接著在12月惭载，資生堂集團(tuán)又推出一款名為 Optune 的個(gè)性化定制護(hù)膚系統(tǒng)，為消費(fèi)者提供完全個(gè)性化的定制護(hù)膚品响巢。Optune 護(hù)膚系統(tǒng)通過(guò)專(zhuān)用機(jī)器 Optune zero 連接智能手機(jī)應(yīng)用程序 Optune App 來(lái)滿(mǎn)足特定的護(hù)膚需求描滔。它的具體工作原理如下：

應(yīng)用程序通過(guò)用戶(hù)拍攝的照片來(lái)分析皮膚的狀況，并通過(guò)云將數(shù)據(jù)發(fā)送到 Optune Zero （機(jī)器的暗盒中放置有大量的膠囊狀護(hù)膚產(chǎn)品 Optune Shot）踪古。

Optune Zero 通過(guò)獨(dú)特的算法來(lái)分析應(yīng)用程序中的數(shù)據(jù)含长，并從超過(guò)1000種可用模式中選出最佳的精華和保濕產(chǎn)品的組合。

最后精華和保濕產(chǎn)品將直接從機(jī)器中調(diào)配制作出來(lái)伏穆。

值得關(guān)注的是拘泞，今年還有兩家紐約初創(chuàng)定制護(hù)發(fā)品牌獲得了A輪融資：

Function of Beauty 950萬(wàn)美元 A輪融資的領(lǐng)投方為中美合作風(fēng)險(xiǎn)投資公司 GGV Capital（紀(jì)源資本）。該公司成立于2015年12月枕扫，讓消費(fèi)者根據(jù)自己需求填寫(xiě)田弥，為她們提供定制的洗發(fā)水和護(hù)發(fā)素，可能的定制配方多達(dá) 120億種净处，沒(méi)有一種是重復(fù)的安仁。

Prose 520萬(wàn)美元 A輪融資由舊金山風(fēng)險(xiǎn)投資基金 Forerunner Ventures 領(lǐng)投。該公司的定制產(chǎn)品與Function of Beauty 類(lèi)似婉固，但其目前正在建立自己的專(zhuān)業(yè)造型師平臺(tái)又是一大亮點(diǎn)吠童，全美120萬(wàn)造型師可通過(guò)官網(wǎng)注冊(cè)，以“玫琳凱”的顧問(wèn)形式銷(xiāo)售該品牌產(chǎn)品稼乃。

關(guān)鍵詞四：中國(guó)

中國(guó)品牌正快速搶占 Amorepacific（愛(ài)茉莉太平洋集團(tuán)）输奢、CLIO（珂萊歐）等韓國(guó)美妝公司的市場(chǎng)份額。中國(guó)當(dāng)前價(jià)值502億美元的美妝和個(gè)護(hù)市場(chǎng)還在持續(xù)增長(zhǎng)之仍，據(jù)歐睿（Euromonitor）研究報(bào)告屉韧，這一數(shù)據(jù)將于2020年增長(zhǎng)至619億美元。與此同時(shí)楔答，韓國(guó)美業(yè)從業(yè)者正受到中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的追捧谆藐。路透社最近對(duì)行業(yè)專(zhuān)家和獵頭的采訪顯示，迦藍(lán)（Jala）更假、珀萊雅（Proya）监灌、尚惠（Suhu）等中國(guó)美妝企業(yè)正積極聘請(qǐng)韓國(guó)行業(yè)高管，大力投資研發(fā)和收購(gòu)海外公司击胜。

今年4月亏狰，美國(guó)時(shí)尚行業(yè)權(quán)威商業(yè)媒體 WWD公布 2016年度全球美容企業(yè)100強(qiáng)榜單役纹，進(jìn)入該榜的中國(guó)企業(yè)共有4家，分別是：上海家化聯(lián)合股份有限公司（第47位）暇唾、伽藍(lán)（集團(tuán)）股份有限公司（第57位）促脉、香港利豐集團(tuán)（第72位）、江蘇隆力奇生物科技股份有限公司（第75位）策州。

另一趨勢(shì)是中國(guó)資本更多注入到國(guó)際美妝市場(chǎng)瘸味。7月，加拿大制藥巨頭 Valeant Pharmaceuticals International Inc. 宣布將旗下主打抗衰老護(hù)膚品的制藥公司 Obagi Medical Products大幅下調(diào)估值至 1.9億美元出售給來(lái)自中國(guó)的海通國(guó)際中華金融收購(gòu)基金抽活。

12月，Morgan Stanley（摩根士丹利）管理的私募基金 North Haven Private Equity Asia IV锰什，LP 通過(guò)子公司 NHPEA Maiden Holding BV 攜手中國(guó)專(zhuān)業(yè)護(hù)膚品經(jīng)銷(xiāo)商百潤(rùn)（Profex Inc.）下硕，以4830萬(wàn)歐元的價(jià)格收購(gòu)了希臘藥妝品牌 Korres 70%的股權(quán)。

關(guān)鍵詞五：連鎖專(zhuān)賣(mài)店

根據(jù)市場(chǎng)研究公司 Euromonitor International （歐睿國(guó)際）近期研究顯示汁胆，在電商的持續(xù)沖擊下梭姓，越來(lái)越多的美國(guó)百貨公司倒閉，百貨公司店內(nèi)美容專(zhuān)柜的黃金時(shí)代也一去不復(fù)返了撰类。但隨著自拍興起驱请，消費(fèi)者紛紛效仿在 Instagram 和 Pinterest 等社交平臺(tái)上看到的妝容，獨(dú)立美容零售業(yè)卻迎來(lái)了最好的發(fā)展機(jī)遇拼建。

3月墓永，在構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)普爾零售行業(yè)指數(shù)（S&P Retail Select Industry Index）成分股的 100家零售企業(yè)中，美國(guó)美妝連鎖零售商Ulta 的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)最為迅速辜尝，與其他身處困境的零售商截然不同：其他零售商的同店可比銷(xiāo)售額較去年同期平均下滑了1%毫蚁，而Ulta 已連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同店可比銷(xiāo)售額的雙位數(shù)增長(zhǎng)，上季度同比增長(zhǎng)高達(dá) 16%雳址。

去年析深，Ulta 的忠實(shí)會(huì)員人數(shù)同比增加了29%，達(dá)到 2300萬(wàn)人敌痘，與美國(guó)咖啡連鎖巨頭星巴克（Starbucks）集團(tuán)相當(dāng)咨锐。

上圖：2010年~2016年，Sephora（粉色）钢婆、Ulta Beauty（紫色） 和美國(guó)百貨公司（灰色）美妝門(mén)店的數(shù)量變化

上圖：截止今年4月各家公司財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)系馁，各美妝連鎖零售商的全球門(mén)店數(shù)量匯總

關(guān)鍵詞六：M&A（收并購(gòu)）

法國(guó)美妝巨頭歐萊雅集團(tuán)董事會(huì)主席兼 CEO Jean-Paul Agon 在美國(guó)佛羅里達(dá)州召開(kāi)的紐約消費(fèi)品分析師投資者會(huì)議（CAGNY Investor Conference）上表示，并購(gòu)活動(dòng)是實(shí)現(xiàn)美妝有機(jī)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力窟扑。他用一張圖展示了1967年~2017年期間棒口，歐萊雅集團(tuán)的所有收購(gòu)大事記，及歷年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況（下圖）辜膝。

上圖：橫軸對(duì)應(yīng)收購(gòu)年份无牵，縱軸對(duì)應(yīng)集團(tuán)綜合銷(xiāo)售額

2月漾肮，消費(fèi)和零售業(yè)咨詢(xún)公司 A.T.Kearney （科爾尼管理咨詢(xún)公司）最新報(bào)告顯示，如果一家美容企業(yè)能在每年至少發(fā)起兩次并購(gòu)交易茎毁，那么公司價(jià)值和股價(jià)的增速就會(huì)快于其他公司克懊。更具體地說(shuō)，公司的企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)速度將比其他公司快 26%七蜘。

報(bào)告對(duì)比了214家美容企業(yè)的企業(yè)價(jià)值（EV）和息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）谭溉。結(jié)果顯示，連續(xù)完成并購(gòu)的企業(yè)在這兩個(gè)指標(biāo)上是非連續(xù)并購(gòu)企業(yè)的 1.4倍橡卤。華爾街對(duì)于那些并購(gòu)市場(chǎng)上的熱門(mén)收購(gòu)標(biāo)的估值要明顯高于其他普通企業(yè)的估值扮念。

該報(bào)告的結(jié)論為：美容行業(yè)中，活躍在并購(gòu)交易中的企業(yè)相比那些采用保守方式并購(gòu)的企業(yè)碧库，創(chuàng)造了更多的價(jià)值柜与。這預(yù)示著，未來(lái)主導(dǎo)美容乞哀、個(gè)護(hù)市場(chǎng)的企業(yè)需要具備一雙并購(gòu)的慧眼谤变，同時(shí)具備業(yè)務(wù)整合和扶植旗下企業(yè)的綜合能力。

上圖：平均每年收購(gòu)交易次數(shù)達(dá)到 2次或以上的企業(yè)（紅色）和收購(gòu)次數(shù)為1次或更少的企業(yè)（灰色）之間的企業(yè)價(jià)值增速對(duì)比趣情，前者增速比后者快 26%

專(zhuān)業(yè)從事兼并與收購(gòu)的金融顧問(wèn)公司 Capitalmind 的10月的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示适系，在全球范圍內(nèi)的美妝企業(yè)中，幾乎每周就有約 2項(xiàng)合并或收購(gòu)事件發(fā)生纺辟。而在過(guò)去的 5年中高骑，有 36%美妝行業(yè)的合并或收購(gòu)的交易發(fā)生在歐洲，另外有 31%發(fā)生在美國(guó)脾仁。

私募投資公司 Spark Capital 普通合伙人 Megan Quinn 認(rèn)為底盅，主流美妝集團(tuán)選擇收購(gòu)新興品牌的主要原因是自身在創(chuàng)新上的缺陷。這些美妝巨頭們手握眾多知名大牌但苦于并不符合千禧一代消費(fèi)者的需求黑乞，因而需要收購(gòu)這些直銷(xiāo)起家的新興美妝公司以確保與年輕消費(fèi)者拉近距離揉贡。回顧 2017年拟祖，《華麗志》對(duì)美妝行業(yè)幾大巨頭在今年的收并購(gòu)交易中的大動(dòng)作做了如下整理拣挪，不難發(fā)現(xiàn)“天然”、“美發(fā)”和“定制”成為了眾多收購(gòu)標(biāo)的中最熱門(mén)的關(guān)鍵詞俱诸。

歐萊雅集團(tuán)

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：加拿大制藥巨頭 Valeant Pharmaceuticals International Inc. 旗下 CeraVe, AcneFree 和 Ambi 三個(gè)活性護(hù)膚品牌

聯(lián)合利華

收購(gòu)交易：5起

收購(gòu)對(duì)象：美國(guó)天然香體劑品牌 Schmidt’s Naturals菠劝、個(gè)人護(hù)理用品公司 Sundial、韓國(guó)美妝集團(tuán) Carver珂泊亞睁搭、奢華彩妝品牌 Hourglass赶诊、拉美消費(fèi)品公司 Quala 旗下個(gè)人和家庭護(hù)理品牌

寶潔公司

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：天然香體露品牌 Native Deodorant

資生堂集團(tuán)

收購(gòu)交易：2起

收購(gòu)對(duì)象：美國(guó)粉底定制初創(chuàng)公司 MATCHCo、美國(guó)人工智能創(chuàng)業(yè)公司 Giaran

花王株式會(huì)社

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：高端護(hù)發(fā)品牌 Oribe Hair Care

Coty 集團(tuán)

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：線(xiàn)上美妝零售商 Younique

德國(guó)漢高

收購(gòu)交易：2起

收購(gòu)對(duì)象：北美專(zhuān)業(yè)美發(fā)公司 Zotos园骆、墨西哥專(zhuān)業(yè)美發(fā)公司 Nattura Laboratorios

西班牙美妝巨頭 Puig

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：希臘天然護(hù)膚品牌 Apivita

巴西美妝巨頭 Natura

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：英國(guó)天然美妝品牌 The Body Shop

關(guān)鍵詞七：投資（VC舔痪、PE）

除了同行業(yè)間的 M&A寓调，更多原本認(rèn)為相較于成熟品牌，投資小品牌的風(fēng)險(xiǎn)更高的私募基金也開(kāi)始涌入美妝市場(chǎng)锄码，進(jìn)一步激化了競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)夺英。Sage Group 董事總經(jīng)理 ArashFarin表示：“眾多私募基金開(kāi)始效仿 TSG、L Catterton等消費(fèi)品投資基金的做法滋捶，想繼續(xù)在美妝行業(yè)大賺一筆痛悯。這無(wú)疑會(huì)引發(fā)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，久而久之促成更高的估值弛镣∑嘣冢”

但在如此火熱的美妝投資市場(chǎng)中，業(yè)界卻很少看到風(fēng)險(xiǎn)資本（VC）參與其中钩裆。一些風(fēng)險(xiǎn)資本認(rèn)為舞懦，美妝行業(yè)相比那些冉冉升起的技術(shù)公司并不適合投資；但另有一部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為睹梢，前者對(duì)美妝市場(chǎng)的理解存在滯后性联缝。一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司開(kāi)始意識(shí)到這一問(wèn)題赢瘦，著手投資美妝企業(yè)九窿，例如：Sequoia Capital （紅杉資本）今年4月投資了美妝師 Charlotte Tilbury 創(chuàng)立的同名品牌。

丨圖片來(lái)源：各品牌官網(wǎng)汇泰、免費(fèi)圖片網(wǎng)站坦膘、歐萊雅集團(tuán)報(bào)告原文、科爾尼管理咨詢(xún)公司報(bào)告原文

丨責(zé)任編輯：Elisa