“毒丸計劃”原指針對惡意收購的受讓人的一種反收購策略盛正，由馬丁•利普頓（MartinLipton）--美國著名并購律師在1982年發(fā)明蒜薇。上海家化在此次國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售的過程中，在最近召開的公司董事會議上討論并通過了“在未來三年內(nèi)驾腕，如果公司運作情況良好，現(xiàn)金流狀況依然持續(xù)增長，將不再進(jìn)行融資融券（除股權(quán)激勵增發(fā)外）”的決議祭犯，這就意味著上海家化國有股權(quán)的最終受讓人在2014年12月31日前不能將其手中的家化股權(quán)進(jìn)行抵押、轉(zhuǎn)讓或者變賣滚停。此項決定在內(nèi)部稱作另類“毒丸計劃”沃粗，取其和馬丁•利普頓反收購策略有異曲同工之妙，都起到抵制惡意收購的作用键畴。

隨著復(fù)興集團(tuán)的低調(diào)退出最盅，繼而在家化集團(tuán)的股權(quán)竟標(biāo)上形成了雙雄爭奪的局面。上海家化相關(guān)人士認(rèn)為起惕，海航作為這次競購過程中陡然殺入的“黑馬”涡贱，其收購家化股權(quán)意圖存在諸多疑點。參與競購的另一方—平安集團(tuán)一直以來關(guān)注及調(diào)查的重點在于上海家化自身的品牌價值及未來成長趨勢，而海航集團(tuán)更多關(guān)注的是家化的現(xiàn)金流狀況和資產(chǎn)數(shù)據(jù)翎女。同時攘宝，海航集團(tuán)參與競購的另一個疑點是，自參與競購以來酸飞，直到上周以前海航都不曾聯(lián)系家化集團(tuán)下驴。據(jù)此分析，也許海航競購家化央封，只是為自己尋得一個融資的平臺赛臀，而非對家化主營業(yè)務(wù)感興趣。

事實上徐渗，海航的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢也不能勝任對家化旗下包括六神丰扁、佰草集、高夫用劲、美加凈等在內(nèi)的日化品牌的發(fā)展蜘辕。對海航存在質(zhì)疑的不僅僅是家化集團(tuán)，包括家化曾經(jīng)聯(lián)系的一家中介評估機(jī)構(gòu)炉奴，以及重倉持有家化股份的幾家基金公司逼庞，在對海航進(jìn)行充分調(diào)查后，都對海航以瘋狂并購和急速擴(kuò)張來維持自身發(fā)展的狀況表示擔(dān)憂瞻赶，更何況其資產(chǎn)負(fù)債率近幾年一直在上升赛糟，由此判斷海航借用上海家化這個平臺進(jìn)行資本運作的嫌疑無疑更大。上海家化在之前的轉(zhuǎn)讓公告中就提及“承諾受讓后將繼續(xù)使用和發(fā)展旗下所有家化品牌”砸逊，這次的另類“毒丸計劃”更是明確表明了家化國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的是為了讓國有資產(chǎn)得到繼續(xù)增值璧南，為了讓民族日化品牌能發(fā)揚光大。

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