2018年6月22日：莎莎國際控股有限公司（0178.HK）的2018財年業(yè)績顯示雁比，主要盈利指標在全年營業(yè)額提高6.2%的情況下都有超過1/3的高速增長遣惊，營運能力顯著改善昌抠。

莎莎國際全年錄得4.401億港元的凈利潤冀瓦，較2017財年的3.267億港元大漲34.7%苗率，營業(yè)利潤也攀升33.5%至5.488億港元赁栈。集團主席郭少明在年度業(yè)績發(fā)布會上，透露年內(nèi)電子商務和內(nèi)地業(yè)務的虧損都明顯縮窄默蚌，前者虧損從前一年的6,710萬港元減少至2,830港元冻晤，后者從1,508萬港元下降到1,022萬港元。

郭少明指出電子商務的毛利率有所提高绸吸，集團也通過營運及配送整合降低了營業(yè)成本鼻弧，但他表示無法為該業(yè)務設定盈虧平衡的時間表。而內(nèi)地業(yè)務連續(xù)三年取得改善锦茁，集團在關(guān)閉了偏遠城市虧損門店的同時在多個重點城市開設新店攘轩，穩(wěn)定下來的內(nèi)地管理團隊也提高了營運效率和功能叉存。

△莎莎國際主席郭少明

在截至3月31日的財年內(nèi)，電子商務營業(yè)額同比下滑19.3%至3.833億港元度帮，內(nèi)地業(yè)務則按年增加8.0%至2.987億港元歼捏，各占莎莎國際總收入的4.8%和3.7%。按人民幣計算笨篷，內(nèi)地營業(yè)額增幅為5.0%瞳秽，同店銷售按年上升5.1%，下半財年表現(xiàn)增強率翅。

而為莎莎國際創(chuàng)造84.3%收入的港澳市場實現(xiàn)67.616億港元的營業(yè)額练俐，同比增長7.9%，零售同店銷售增3.9%疙铜，扭轉(zhuǎn)了2016和17財年分別錄得的12.0%和1.8%下滑搓陈，其中下半財年增幅更擴大至9.1%。整體交易宗數(shù)按年上升3.8%砖蕾，本地顧客和內(nèi)地訪港旅客分別由3.3%和4.6%的升幅；客單價也比前一年增加了4.1%贮秤，本地顧客和內(nèi)地訪港旅客各增5.1%和3.6%廷共。

管理層在財報中指出年內(nèi)不僅內(nèi)地訪港旅客增長加快，而且從下半年開始本地消費意欲大增巴俺，就業(yè)诸鲸、樓市和股市的利好為零售業(yè)帶來支持，莎莎國際也因此受惠诈猎。

郭少明透露使驰，截至本周一為止2019財年一季度，港澳同店銷售增長進一步提速到25%消忘，營業(yè)額更大增29.7%骄娶。他表示內(nèi)地旅客持續(xù)逐漸增加，加之港珠澳大橋和廣深港高鐵開通在即哩至，預計可進一步帶動客流躏嚎，因此集團對下半財年有積極展望。至于內(nèi)地業(yè)務菩貌，郭少明稱一季度至今的表現(xiàn)一般卢佣。

撇除今年2月宣布退出連續(xù)虧損六年的臺灣市場后，截至3月31日莎莎國際的門店總數(shù)為265間箭阶，比去年同期凈增2店虚茶。為配合集團對下半年市道的憧憬，郭少明表示本財年會在香港增設5-6間新店仇参，其中一間將落戶西九高鐵站嘹叫，如果有合適的店面不排除開更多分店婆殿。而內(nèi)地的目標是新增8-10間門店，其中4間會開在大灣區(qū)待笑，初步選址珠海鸣皂、江門和東莞，郭少明相信門店擴張和經(jīng)調(diào)整后的產(chǎn)品組合可帶動內(nèi)地業(yè)務進一步改善暮蹂。

2018財年全莎莎國際的營業(yè)額總計80.176億港元维瑰，比2017財年的75.511億港元增加6.2%。

董事會建議每股11.0港元的末期股息鼻发，同時派發(fā)每股3.0港元的特別股息以慶祝集團成立40周年茶窍，全年股息合共每股17.5港元，而2017財年的末期股息和全年股息分別為8.0港元和17.0港元辑奔。

周四盤中莎莎國際（0178.HK）上升最多3.3%至5.6港元扫帝，全天收報5.54港元，升幅收窄至2.2%哲琼。進入2018年至今該股累計飆升了82.2%融乖。

根據(jù)香港政府統(tǒng)計處的數(shù)據(jù)，今年首四個月零售業(yè)總銷貨價值按年增加了13.9%怖冷，其中4月12.3%的增長比3月的11.5%進一步加快闺焦。百貨公司、藥物及化妝品兩大品類的4月銷售各有12.6%和17.9%的增長俺膊〖闷撸基于官方數(shù)據(jù)和實際市場，多家投行今年以來多次唱好本地零售股月幌，而莎莎國際（0178.HK）和Sogo 崇光百貨的母公司利福國際（1212.HK）都備受分析師追捧碍讯。

花旗、野村和里昂都在年報后上調(diào)了莎莎國際（0178.HK）的目標價扯躺。

花旗把目標價從6.05港元上調(diào)至6.15港元捉兴，野村從6.5港元調(diào)高到7.0港元，兩家投行分析師都維持“買入”評級缅帘，且根據(jù)該集團一季度的強勁表現(xiàn)而調(diào)高了當前2019財年的盈利預期轴术，花旗相信首三個季度都可受惠于低基數(shù)效應。

里昂則把評級從“買入”下調(diào)到“跑贏大市”钦无，目標價從4.90港元上調(diào)至6.25港元逗栽，對2019和2020財年的盈利預測分別上調(diào)10.2%和6.4%。