作為折扣百貨的標(biāo)桿企業(yè)TJX Companies Inc. (NYSE:TJX) 過去三年風(fēng)頭無兩望泪，其股價屢屢創(chuàng)新高，與之形成鮮明對比的是Macy's Inc. (NYSE:M) 梅西百貨、Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 諾德斯特龍冈止、Kohl’s Corp. (NYSE:KSS) 科爾士百貨這些定位高端和中端的百貨零售商不斷銷售低迷引發(fā)關(guān)店裁員，其在公開市場的表現(xiàn)亦持續(xù)積弱较搔。

金融危機后全球經(jīng)濟雖然逐步恢復(fù)葵嗦，但是目前又有進入新一輪衰退的趨勢，且此前引領(lǐng)經(jīng)濟增長的金磚四國除印度外肺疾，均遭遇不同程度的嚴(yán)重麻煩母逸，其中巴西和俄羅斯甚至出現(xiàn)衰退。經(jīng)濟疲弱令消費者消費愈加謹(jǐn)慎届慈，加之科技發(fā)展和生活方式變化更趨之科技產(chǎn)品消費和體驗性消費徒溪，傳統(tǒng)的百貨零售商無法抵擋客流量下滑和顧客銀包緊縮帶來的影響，而在電商競爭和習(xí)慣性的折扣消費驅(qū)動下金顿，不打折不促銷基本沒有消費者再愿意進行時尚類產(chǎn)品消費臊泌。

在上述背景下鲤桥，本來即主打低價和折扣概念的TJX Companies Inc. 無疑領(lǐng)先一步，在全美甚至全球百貨行業(yè)客流量急劇下滑的情況下渠概， 所有的人流都流失至TJX Companies Inc. 旗下的TJ Maxx茶凳，Marshalls 和 HomeGoods等品牌百貨，該公司是金融危機后迄今為止唯一客流量仍持續(xù)上漲的公司播揪，絕無僅有贮喧。

持有TJX Companies Inc. (NYSE:TJX) 股票的Jensen Quality Growth Fund 投資經(jīng)理Kevin Walkush 稱，TJX 是最好的零售模式猪狈，該公司在當(dāng)前市場一片哀嚎中殺開一條血路箱沦，且在零售行業(yè)加速變化的過程中最具可持續(xù)性。

毫無疑問罪裹，最好的模式就是最低的價格饱普，特別是當(dāng)前經(jīng)濟低迷、市場競爭激烈且透明茶踪、匯率劇烈波動的零售市場下杉源。而低價為TJX Companies Inc. 帶來客流量的同時，亦為該公司帶來了持續(xù)的同店銷售增長教叽，這一點墙哲，金融危機后同樣僅有TJX Companies Inc.是唯一可以達到的。

Fort Pitt Capital Group 高級股票分析師Kim Forrest 表示嘶忘，TJX Companies Inc. 和 Ross Stores (NASDAQ:ROST) 這樣低價折扣百貨能夠繼續(xù)跑贏市場氏石，因為它們的業(yè)務(wù)非常穩(wěn)健，而且擁有正確的模式躁银。她同時后悔沒有持有上述兩間公司股票愿航，特別是前者，并表示希望其股票若下跌蔑辽，便會吸納身音。

不過，Kim Forrest 趁低吸納的希望落空的幾率應(yīng)該較大触尚。TJX Companies Inc. (NYSE:TJX) 過去兩年股價已經(jīng)飆升超過50%叔收，今年迄今同樣大漲17%，而同期S&P 500 標(biāo)普500 指數(shù)僅有約7% 的漲幅傲隶。而TJX Companies Inc. 對即將發(fā)布的上季度業(yè)績有較好預(yù)期饺律，加之此前百貨業(yè)均發(fā)布了超預(yù)期的季度業(yè)績，因此TJX Companies Inc. 股價繼續(xù)不斷刷新新高的幾率較大跺株。

評級機構(gòu)Moody's Investors Service 穆迪高級分析師Christina Boni 表示复濒，低價行業(yè)留住消費者的能力在當(dāng)前零售行業(yè)難有望其項背者。他稱乒省，消費者進入這樣的百貨芝薇，有一種緊迫感胚嘲，必須馬上掏錢購物，因為他們不想這么便宜的產(chǎn)品被別人刷卡拿走洛二。

在過去數(shù)年馋劈，奢侈品號稱其是一個“利基市場”，但是這樣的話語和底氣已經(jīng)越來越微弱晾嘶，相反妓雾，擁有TJX Companies Inc. 和Primark 的低價行業(yè)才是真正的利基市場，因為其模式可以恒立于任何經(jīng)濟環(huán)境和激烈競爭市場垒迂。相反屁坛，你無法想象奢侈品和高端行業(yè)能夠活著進入低端市場是如何情形，盡管奢侈品和高端百貨實際上已經(jīng)通過高折扣笨拯、降價宽缎、攜帶較低定價產(chǎn)品往低走。

零售顧問公司Strategic Resources Group 總經(jīng)理Burt Flickinger 表示讶粹，實際上消費者已經(jīng)傾向于向高端百貨的低端品牌分流了着雪。

過去幾年，Macy's Inc.梅西百貨贩仇、Nordstrom Inc.諾德斯特龍瞎励、Kohl’s Corp. 科爾士百貨均在發(fā)展低價業(yè)務(wù)。Macy's Inc. 梅西百貨和Kohl’s Corp. 科爾士百貨在去年分別推出Macy's Backstage 和Off-Aisle by Kohl's 的低價品牌切役，而Nordstrom Inc.諾德斯特龍則較早就推出Nordstrom Rack 蒜肥，而Nordstrom Rack 的表現(xiàn)一直優(yōu)秀，保持雙位數(shù)增長蕉妇，且門店數(shù)量亦不斷高速增長陶份。上述高端百貨的低價品牌能夠提供低至一折的產(chǎn)品缨该，而在這樣的趨勢下揩页，消費者愈加不會再購買全價產(chǎn)品浴滴。

據(jù)NPD Group 的數(shù)據(jù)追蹤機構(gòu)Checkout Tracking 統(tǒng)計，全美有三分之二的消費者在低價渠道消費留凭，而低價渠道的消費者占據(jù)整體服裝消費者的75%，因此可以看出偎巢，時尚類別的消費者更鐘情于低價渠道蔼夜，這也是Macy's Inc.梅西百貨、Nordstrom Inc.諾德斯特龍等高端百貨服裝压昼、皮具類銷售持續(xù)衰退的重要原因求冷，而如今，包括Coach 蔻馳窍霞、Michael Kors 等品牌和上述百貨的合作已經(jīng)越來越差匠题。百貨怪責(zé)輕奢品牌沒有客戶忠誠度拯坟、難賣，而輕奢則埋怨百貨打折太厲害韭山、損害品牌形象郁季。

NPD Group 表示，低價行業(yè)的增長速度僅次于電商行業(yè)的增長速度腻危。

Columbia University's Graduate School of Business 哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院教授Mark Cohen 表示弹双，零售行業(yè)已經(jīng)沒有多少增量了，個別企業(yè)的增量只是其他企業(yè)銷售的轉(zhuǎn)移雇法。他同時稱战辨，Macy's Inc.梅西百貨這些高端百貨推出的低價品牌從長遠來看會對Macy's 梅西百貨的品牌損害不可估量。

實際上嗜吉，Mark Cohen 的擔(dān)憂在奢侈品行業(yè)同樣存在莱火，2015年初Chanel 香奈兒率先在中國打折，并引發(fā)整個行業(yè)集體降價熄自，而這亦令奢侈品行業(yè)產(chǎn)生分歧驻碟，Louis Vuitton 路易威登就對Chanel 香奈兒的做法嗤之以鼻，而Chanel SA香奈兒首席執(zhí)行官Maureen Chiquet 亦因此被炒魷魚诲有。