來源：北京商報

3月27日甥晦，雅芳在回應(yīng)的聲明中胯府，確認(rèn)了雅芳與The Body Shop母公司Natura&Co進(jìn)行了初步討論诸鲸。

直銷巨頭雅芳將要出售的消息終被證實脱吱。3月27日心篡，經(jīng)記者確認(rèn)续滋，雅芳已與The Body Shop母公司Natura&Co進(jìn)行了初步討論舅锄。

實際上，雅芳近年來業(yè)績不佳屢屢陷入被收購的傳聞中蟆盹，但均被否認(rèn)孩灯。而受中國市場業(yè)務(wù)萎縮的影響，雅芳最低市值已降至不足6億美元逾滥。

為了提振業(yè)績峰档，雅芳提出了全球“Open Up AVON”戰(zhàn)略，目前仍在推進(jìn)過程中寨昙，而在中國市場步蛮，雅芳剛剛擺脫直銷業(yè)務(wù)的困擾。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為殉扒，如果此次收購達(dá)成西寸，或?qū)⒂|動中國業(yè)務(wù)發(fā)展。Natura&Co作為美妝直銷巨頭缕粗，未來雅芳是否會重啟直銷模式枢慰，還是未知數(shù)。

屢陷收購傳聞

3月27日侧蜗，雅芳在回應(yīng)的聲明中艾维，確認(rèn)了雅芳與The Body Shop母公司Natura&Co進(jìn)行了初步討論。關(guān)于潛在交易杉朝，雅芳方面目前不打算進(jìn)一步發(fā)表評論赠戏。同時雅芳方面提到，公司管理團(tuán)隊仍然專注于向投資者闡述的扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略羹圣，以推動股東的長期價值安粤。

此前，有消息稱拼岳，Natura除了收購公開上市的雅芳以外枝誊，還會收購雅芳北美業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)是一家獨立的非上市公司惜纸。

實際上叶撒，雅芳近年來屢屢陷入被收購的傳聞中。去年堪簿，已有國外媒體捕捉到雙方洽談的風(fēng)聲，但Natura&Co在當(dāng)時對此消息進(jìn)行了否認(rèn)。

在2012年椭更，香水巨頭Coty Inc.科蒂集團(tuán)也曾試圖收購雅芳哪审，彼時應(yīng)允以100億美元作為收購金額，但被雅芳拒絕虑瀑，理由是收購價格太低湿滓。

2015年，雅芳也曾傳出將被收購的傳聞舌狗。隨后美國證券交易委員會就收購雅芳的騙局提起訴訟叽奥，指控保加利亞人Nedko Nedev和他旗下的PTG Capital Partners試圖通過提交虛假收購要約來抬高雅芳和另外兩家公司的股價。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為痛侍，雅芳在2012年錯過了最佳的被收購時期塘袍。雅芳股價已從2011年的超過27美元跌至2018年跌的1.3美元，最低時市值不足6億美元葱山，與此前的100億美元相距甚遠(yuǎn)绑接。而雅芳全年營收也從2011年的111億美元縮水一半，2018年已下滑至55.71億美元近陈。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出柑汇，雅芳此前頻頻陷入被收購的傳聞，或與其業(yè)績有關(guān)紊埂。

直銷業(yè)務(wù)求變

梳理雅芳業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)豫狸，除了營收減半，在凈利潤上庶消，雅芳已由巔峰時期的8.75億美元到近幾年的持續(xù)虧損赂裁。其中，2015年鞋倔，雅芳全年虧損11.49億美元老玲，這甚至高出2010年和2011年的歸母凈利潤盈利總和。截至2018年底除呵，雖然雅芳出售了中國工廠再菊，但仍入不敷出，虧損1950萬美元颜曾，同比下滑188.64%纠拔。

雅芳全球業(yè)績的縮水，也折射出其在中國市場歷經(jīng)輝煌后陷入低迷泛豪。數(shù)據(jù)顯示稠诲，2011年，亞太市場占雅芳營收的8.35%诡曙，達(dá)到9.424億美元臀叙。而截至2018年12月31日，亞太市場營收已跌破5億美元。

用雅芳新任全球CEO Jan Zijderveld在2018年底接受采訪時的話來說：“此時的雅芳‘正躺在手術(shù)臺上(on the Operating Table)’劝萤≡ɡ裕”而Zijderveld也曾是聯(lián)合利華的歐洲區(qū)總裁。

為了提振業(yè)績床嫌，Zijderveld剛上臺就提出了雅芳全球“Open Up AVON”的戰(zhàn)略跨释。其中，要在“中國優(yōu)先风加、中國特色”的戰(zhàn)略基礎(chǔ)上蝎疹，進(jìn)一步施行“深度開放”，通過擴(kuò)大合作全力加碼中國市場宠佩。

根據(jù)該戰(zhàn)略边饿，雅芳已在2018年底與韓國第三大財團(tuán)LG集團(tuán)旗下的LG生活健康達(dá)成一項收購協(xié)議，向LG生活健康旗下子公司The Face Shop菲詩小鋪出售位于廣州的生產(chǎn)制造單位颓涉，并簽訂長期生產(chǎn)合作協(xié)議侨识。

此外，雅芳在資源投入上也向中國市場傾斜厅驼。2011年骄熟，AVON雅芳就在上海成立亞太研發(fā)中心，針對亞洲特別是中國消費者的護(hù)膚需求华孙，進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新宦狭。2017年，全新升級的雅芳新活®美白凈潤系列成為業(yè)績增長新引擎;2018年海槐，雅芳重點投入的香氛護(hù)理超級品牌小黑裙®系列銷量在香氛市場遙遙領(lǐng)先乘碑。

雅芳還制定了2021年之前至少10%的營業(yè)利潤增長的目標(biāo)。Zijderveld稱：“首先金拒，對雅芳來說兽肤，實現(xiàn)業(yè)績增長非常重要，亞洲特別是中國市場是雅芳增長的引擎绪抛，是實現(xiàn)這一目標(biāo)的最大動力资铡。其次，我們要節(jié)省成本和開支幢码，把預(yù)算‘花在刀刃上’笤休，把省下來的錢用在業(yè)務(wù)投資、產(chǎn)品研發(fā)及市場營銷等方面症副〉暄牛”

中國市場走向成謎

值得關(guān)注的是，雅芳相關(guān)負(fù)責(zé)人在2019年初接受北京商報記者采訪時指出贞铣，目前闹啦，雅芳在中國的直銷業(yè)務(wù)已歸為零沮明。而成立于1969年的Natura&Co作為巴西美妝巨頭，也是以直銷為主窍奋。

業(yè)內(nèi)人士指出贺跟，此次收購?fù)瓿珊螅�或�(qū)⒉�及雅芳在中國市場的發(fā)展绰瘾，特別是雅芳剛剛暫停的直銷業(yè)務(wù)。

雅芳實際上也預(yù)見性地看到了未來所存在的發(fā)展風(fēng)險柄倒。在此次的聲明中蚜雏，雅芳也提到了所可能存在的風(fēng)險，而這些風(fēng)險和不確定性包括但不限于Avon市場中業(yè)務(wù)中斷的可能性靡抓，競爭不確定性以及一般經(jīng)濟(jì)和商業(yè)條件以及Avon部分財報附柜。

宋清輝認(rèn)為：“Natura&Co收購雅芳，最看重雅芳豐富的客戶資源簿混，以及雅芳極強的品牌影響力僚料。直銷模式是雅芳業(yè)績增長的亮點。收購?fù)瓿芍�后烁枣，預(yù)計雅芳在中國會重啟直銷模式毡飒。重啟或不重啟直銷業(yè)務(wù)將對雅芳影響區(qū)別很大，重啟之后有利于增厚雅芳的業(yè)績水平隶鹰』狙埃”

不過，也有分析人士認(rèn)為虽惭，雅芳若在中國市場重啟直銷業(yè)務(wù)橡类，不僅需要面對的政策變更所帶來的影響，同時芽唇，雅芳的直銷業(yè)務(wù)已不適用于數(shù)字化時代的中國市場顾画，未來若要重啟，對雅芳而言則是“再一次動刀匆笤，流血也是不可避免的”研侣。

然而，直銷業(yè)務(wù)的變革影響的不僅僅是雅芳疚膊，Natura&Co也可借此拓展版圖义辕。目前，Natura&Co主要擁有化妝品品牌TheBody Shop與Aesop寓盗。2017年灌砖，Natura&Co買斷了Aesop剩余股權(quán)，同年年中傀蚌，Natura&Co向L’Oréal SA歐萊雅收購了The Body Shop晌叽。

截至目前甲施，The Body Shop與Aesop均未在中國開展官方業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士指出囊砰，Natura&Co通過并購雅芳拓展國際業(yè)務(wù)版圖重我，其中，中國市場無疑將是發(fā)展的重點为惧。(圖片來源：雅芳官方供圖)