林志吟 李雋

廣州浪奇的這次重組藤棕，到底能否扭轉公司業(yè)績頹勢的局面陷克？

作為廣州輕工工貿(mào)集團有限公司（以下簡稱廣州輕工）旗下唯一的上市平臺，廣州浪奇的資產(chǎn)注入話題長期是外界回避不了的焦點泉剔。

多年來魂麦，外界盛傳，控股股東有可能進一步向上市公司注入相關資產(chǎn)纽他，以扭轉后者長期業(yè)績疲軟狀態(tài)橄文。直到近日，資產(chǎn)注入似有苗頭出現(xiàn)像捶。不過上陕，略超市場預期的是，廣州浪奇更意在找外援拓春。

廣州浪奇的前身是廣州硬化油廠释簿，始創(chuàng)于1959年，是華南地區(qū)最早成立的洗滌用品企業(yè)之一硼莽，主要從事民用日化產(chǎn)品庶溶、工業(yè)用精化助劑等產(chǎn)品的生產(chǎn)制造和貿(mào)易。

廣州輕工則是廣州國資委旗下全資企業(yè)懂鸵，成立于2000年偏螺，是廣州市第一家工貿(mào)合一的大型企業(yè)集團公司，集團資產(chǎn)總額240多億元人民幣匆光，在職員工近萬人套像。有子公司、參股和關聯(lián)的企業(yè)200多戶终息，經(jīng)營范圍涉及節(jié)能環(huán)保夺巩、健康食品、綠色日化艺滑、商貿(mào)文體4大主業(yè)右木。位列中國企業(yè)500強砰染、中國服務業(yè)企業(yè)500強、中國輕工業(yè)百強企業(yè)塌卜。

正處于停牌重組中的廣州浪奇标增，4月26日晚間，披露了公司擬重組輪廓炎殃。據(jù)顯示孕炒，廣州浪奇擬以發(fā)行股份方式購買廣州百花香料股份有限公司（下稱“百花香料”）、廣州華糖食品有限公司（下稱“華糖食品”）件牧、智盛（惠州）石油化工有限公司（下稱“智盛惠州”）、天津天智精細化工有限公司（下稱“天津天智”）潦博、江蘇盛泰化學科技有限公司（下稱“江蘇盛泰”）的全部或部分股權侮压，并募集配套資金。

這擬收購的5家標的竖怯，只有前兩家與廣州浪奇存在關聯(lián)關系蠕膀，屬于廣州輕工旗下的企業(yè)，后3家則屬于非關聯(lián)企業(yè)胀茵。

這起收購的蹊蹺之處在于社露，這5家擬收購標的中，除了華糖食品屬于農(nóng)副食品加工業(yè)外琼娘，其余的4家皆是化學原料和化學制品制造業(yè)峭弟。對于廣州浪奇而言，收購后四家脱拼，是在立足日化全產(chǎn)業(yè)鏈基礎上作進一步補充瞒瘸。但退一步講，廣州浪奇跨界收購華糖食品的必要性熄浓，又在哪里情臭？記者試圖向廣州浪奇證券部進一步了解情況，但未獲明確回應赌蔑。

同時俯在，有意思的是，廣州浪奇擬收購的智盛惠州娃惯、天津天智跷乐、江蘇盛泰這3家公司，背后的股東曾罕，皆有臺灣化工巨頭和桐化學的身影蒙亦。

和桐化學的來頭并不小。和桐化學官網(wǎng)顯示礼文，公司1993年赴大陸投資設廠离饺，與大陸中石化集團合資猿池，于南京創(chuàng)立金桐石油化工有限公司生產(chǎn)直鏈烷基苯（Linear Alkyl Benzene, LAB），是第一家至大陸投資石化廠的臺灣企業(yè)疼尺，往后更持續(xù)以策略聯(lián)盟罚蛾、轉投資等方式擴廠，生產(chǎn)據(jù)點遍布大陸南京氛侨、馬鞍山缩笤、天津、廈門汞潦、上海殿恤、廣州、惠州演徘、四川等地慎陵。目前和桐化學已逐漸發(fā)展成為界面活性劑原料工業(yè)世界的龍頭企業(yè)。

多年來喻奥，廣州浪奇致力于打造日化全產(chǎn)業(yè)鏈席纽，不過收效甚微。增收不增利是廣州浪奇多年來業(yè)績的真實寫照撞蚕。近十年時間里润梯，廣州浪奇營業(yè)收入從2007年不足十億元，一路扶搖直上甥厦，到2017年時纺铭，已達到118.11億元。與此形成鮮明對比的是矫渔，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤長期徘徊在億元以下彤蔽。2017年，該凈利潤僅有3997.30萬元庙洼。

從產(chǎn)品分布來看顿痪，廣州浪奇主要分為工業(yè)和民用產(chǎn)品，2017年收入分別為110.85億元和7.11億元油够，占比分別為93.85%和6.03%蚁袭。總的來說虹烈，2017年淆逛，公司整體毛利率僅有2.74%。

雖“頂著”華南最早成立的洗滌用品企業(yè)之一的光環(huán)裳岳，但廣州浪奇的民用日化業(yè)務卻長期處于不溫不火狀態(tài)倒你，早已被同城的立白集團、藍月亮遠遠甩在后頭锡疗。

值得注意的是鼓宿，廣州浪奇2017年收入甚至同比下滑47.77%豆出。公司在2017年報中解釋稱，本土日化品牌企業(yè)在國內日化產(chǎn)品領域都有各自的主打產(chǎn)品情键，在品牌吵淌、技術、 營銷渠道等方面形成了自己的獨特優(yōu)勢钢墩，并占據(jù)著相當可觀的市場被处。

日化行業(yè)是一個充分競爭的市場化行業(yè)。日化品牌企業(yè)受上游化工原料及輔料價格上漲影響用押，勞動力成本上升快肢簿，激烈的同業(yè)競爭迫使各企業(yè)在品牌宣傳上加大投入，外部環(huán)境不明朗只恨，企業(yè)盈利能力也逐步下滑译仗，競爭進一步趨于激烈。

廣州浪奇證券部的相關人員對記者表示官觅，公司并不會放棄民用產(chǎn)品的經(jīng)營，該業(yè)務的品牌優(yōu)勢仍存阐污⌒莸樱“在過去的一年里，公司也在加大力度進行品牌推廣笛辟，同時產(chǎn)品也在往精品功氨、高附加值轉型∈执保”該工作人員也說捷凄，公司在往全國進行布局，但銷售市場主要聚集在華南地區(qū)围来。

廣州浪奇的這次重組借睬，到底能否扭轉公司業(yè)績頹勢的局面？屆時會與和桐化學“擦出”怎樣的火花乃衫，值得觀看奏宽。

廣州浪奇目前在公告中表示，由于本次重組方案仍需要進一步商討和論證额神，關于業(yè)績補償及股份鎖定的具體約定尚在進一步溝通卸窿、討論，有關內容將在各方后續(xù)正式簽訂的協(xié)議中予以明確惑膀。