作者:林璧瑩

Huda Beauty羽嫡、Anastasia、The Ordinary 母公司Deciem 以及Hourglass 只是2017年美容行業(yè)M&A 交易的冰山一角

時(shí)間軸撥到2017年圣誕假期前夕的最后沖刺階段狞绰，美容行業(yè)的并購活動(dòng)延續(xù)最近幾年的活躍態(tài)勢茴夯，最近一個(gè)月就有至少三起相關(guān)投資和一宗傳聞按冷。

繼法國私募股權(quán)公司Eurazeo SA (EURA.PA) 新建立的消費(fèi)品和零售基金Eurazeo Brands 以7,000萬美元控股紐約生活方式香氛品牌Nest Fragrances、以及Beauty Brands 入股加州天然身體護(hù)理品牌Coastal Salt & Soul 后屁茁，彩妝品牌Huda Beauty 已經(jīng)引入新投資者芳乎，Anastasia 預(yù)計(jì)也將緊隨其后。

已經(jīng)擁有多項(xiàng)美容業(yè)務(wù)投資的私募股權(quán)公司TSG Consumer Partners 購入了Huda Beauty 的少數(shù)股權(quán)组伐，使該品牌成為首個(gè)由網(wǎng)紅創(chuàng)立而獲得重大投資的彩妝品牌捍睡。

Huda Beauty 的創(chuàng)始人、專業(yè)彩妝師Huda Kattan 目前在Instagram 和Youtube 分別有2,200萬和400萬粉絲硕帖。她將從2010年開始累積的博主效應(yīng)轉(zhuǎn)化為2013年與家人自創(chuàng)的彩妝品牌Huda Beauty唧取，粉絲經(jīng)濟(jì)、良好口碑和高光划提、眼影及唇膏等拳頭產(chǎn)品使其踏上成功道路枫弟，市場估計(jì)該品牌今年可實(shí)現(xiàn)高達(dá)2億美元的零售收入。現(xiàn)在Sephora 絲芙蘭鹏往、Harrods 哈羅德百貨淡诗、Selfridges 百貨和美容電商Cultbeauty 等渠道都有供應(yīng)Huda Beauty 產(chǎn)品，而該品牌的主要收入來源還是零售分銷伊履。

今年Huda Beauty 著重攻入美國市場韩容，未來已計(jì)劃拓展至新加坡、馬來西亞和印尼等國家唐瀑，而部分市場則因?yàn)閯?dòng)物測試的要求而暫時(shí)未能進(jìn)入群凶。獲得TSG Consumer Partners 投資后該品牌會(huì)在產(chǎn)品、零售和區(qū)域等方向擴(kuò)張哄辣。

TSG Consumer Partners 的美容領(lǐng)域品牌組合包括已經(jīng)分別被L'Oréal SA (OREP.PA) 歐萊雅集團(tuán)和Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅詩蘭黛集團(tuán)收購的It Cosmetics 和Smashbox请梢、2016年底上市的E.L.F Beauty Inc. (NYSE:ELF)、Makeup Revolution力穗、Perricone MD驳疚、Pevonia炬伶、Alterna 和電商BeautyBrands 等12個(gè)品牌。該公司高級總經(jīng)理Hadley Mullin 和總經(jīng)理Colin Welch 認(rèn)為Huda Kattan 只做市場缺失產(chǎn)品并精細(xì)深耕的態(tài)度以及對無可妥協(xié)的高標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)持是Huda Beauty 成功的重要因素 贞触。

Hadley Mullin 同時(shí)指出現(xiàn)在大部分美妝網(wǎng)紅最多也只能和現(xiàn)有品牌推出合作系列吻拼，就算建立起自己的品牌也只有直接面對消費(fèi)者銷售，而Huda Beauty 是難得可以發(fā)展出批發(fā)客戶的品牌吗屏。

與此同時(shí)局权，市場消息稱Anastasia 已經(jīng)聘請投行Imperial Capital 尋求賣盤。WWD 更引述消息稱首輪競標(biāo)已經(jīng)在12月8日截止菱戒，并預(yù)計(jì)這個(gè)在今年進(jìn)入20周年的品牌會(huì)吸引到L'Oréal SA 歐萊雅集團(tuán)拒徐、Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團(tuán)、Shiseido Co. Ltd. (4911.T) 資生堂株式會(huì)社慧跋、Unilever PLC (ULVR.L) 聯(lián)合利華甚至LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩軒集團(tuán)和私募買家的興趣莽每。

Anastasia Soare 1997年在洛杉磯比弗利山開設(shè)首家旗艦沙龍，2000年推出Anastasia 第一條產(chǎn)品線械兽，至今從未引進(jìn)外部投資者∠奖福現(xiàn)在Anastasia Soare 擔(dān)任品牌首席執(zhí)行官，她的女兒Claudia Soare 為品牌總裁呈驶。

據(jù)悉拷泽，Anastasia 目前年銷售至少3.4億美元，且核心利潤EBITDA 高達(dá)2億美元袖瞻。鑒于L'Oréal SA 歐萊雅集團(tuán)和Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團(tuán)去年先后以年銷售6.1倍的12億美元和5.5倍的14.5億美元并購It Cosmetics 和Too Faced司致，Anastasia 的估值起碼輕松破十億。

Intrepid Investment Bankers 的數(shù)據(jù)顯示過去一年半聋迎，美容行業(yè)以年銷售4倍以上估值達(dá)成的交易數(shù)量超過了此前15年的總和脂矫。估值隨著需求水漲船高，期內(nèi)連Ares Management LP 和CVC Capital Partners 等從未涉足美容領(lǐng)域的私募股權(quán)公司都開展了投資霉晕。此外庭再，Charlotte Tilbury Beauty 迎來了新投資者Sequoia Capital 紅杉資本，Morphe 也引入了Summit Partners 旗下Elevate Brandpartners 的投資娄昆，Illamasqua 則被應(yīng)該電商集團(tuán)The Hut Group 買下。

Unilever PLC 聯(lián)合利華則通過并購進(jìn)入新的細(xì)分市場缝彬，并繼續(xù)囤積高端品牌以促進(jìn)成熟市場業(yè)務(wù)的增長萌焰。過去一年，護(hù)發(fā)品牌Living Proof谷浅、高級彩妝品牌Hourglass篱瀑、韓妝品牌AHC 母公司Carver Korea、瞄準(zhǔn)黑人市場的Sundial Brands 和天然身體護(hù)理品牌Schmidt's Natural 都加入了Unilever PLC 聯(lián)合利華的品牌組合椅砸。

傳統(tǒng)美容巨頭方面送县，L'Oréal SA 歐萊雅集團(tuán)在年初收購了CeraVe揍久、AcneFree 和Ambi 三個(gè)護(hù)膚品牌后便沉寂下來。Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團(tuán)在2016年底連續(xù)收買下Becca 和Too Faced 兩個(gè)彩妝品牌后桌偎，今年僅在年中投資了護(hù)膚品牌The Ordinary 的母公司迁耘、加拿大垂直美容產(chǎn)品集團(tuán)Deciem The Abnornal Beauty Company。Shiseido Co. Ltd. 資生堂株式會(huì)社側(cè)重投入數(shù)字業(yè)務(wù)徊岂，今年收購的MatchCo 和Giaran Inc. 均為科技初創(chuàng)公司粤未。而Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集團(tuán)不得不集中精力整合從Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 寶潔集團(tuán)鯨吞的逾40個(gè)品牌，今年只收購了Younique田漓，同時(shí)亦正尋求剝離以明星香水品牌為主的6%-8%的業(yè)務(wù)缚袒。

從類別方面，護(hù)膚產(chǎn)品的增長不僅高過彩妝歧胃，也吸引到更多投資目光绢贵。Threadstone Partners 總經(jīng)理接受WWD 訪問時(shí)指出護(hù)膚搶去風(fēng)頭的原因在于創(chuàng)新更多，而且只要呈現(xiàn)效用便能得到黏連消費(fèi)者坏瞄，但不斷涌現(xiàn)的彩妝新品牌在社交媒體的傳播下則會(huì)被稀釋忠誠度桂对。

Pipar Jefferies Co. 杰富瑞消費(fèi)者投行總經(jīng)理Shaun Westfall 相信由于市場上目標(biāo)不多，無論高端還是大眾的護(hù)膚或彩妝品牌惦积，策略買家的興趣都未見消減接校。市場憧憬2018年美容領(lǐng)域的M&A 活動(dòng)會(huì)持續(xù)活躍。